लिंडे पीएलसी (लिन) Q4 2019 आय कॉल ट्रांसक्रिप्ट | द मोटली फूल

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विचार बुलबुले के साथ जस्टर कैप का लोगो।

स्रोत चित्र: द मोटली फ़ूल

लिंडे पीएलसी (NYSE: लिन)
Q4 2019 की कमाई कॉल
फ़रवरी 13, 2020, 7: 00 am ET

सामग्री:

  • तैयार रिमार्क
  • सवाल और जवाब
  • प्रतिभागियों को बुलाओ

तैयार टिप्पणियां:

ऑपरेटर

देवियों और सज्जनों, Q4 और पूर्ण-वर्ष 2019 के लिंडे कमाई सम्मेलन में आपका स्वागत है।

[संचालक निर्देश]

मैं अब आपके स्पीकर श्री जुआन पेलाज़, इन्वेस्टर रिलेशंस के प्रमुख को सम्मेलन सौंपना चाहूंगा। आपका धन्यवाद। कृपया आगे बढ़ें, सर।

जुआन पेलाज़ - निदेशक, निवेशक संबंध

धन्यवाद, डैनियल।

शुभ दोपहर, हर कोई और हमारी 2019 चौथी तिमाही की कमाई कॉल और वेबकास्ट में भाग लेने के लिए धन्यवाद। एक बार फिर, यह जुआन पेलेज़ है, जो निवेशक संबंधों का प्रमुख है, और मैं आज सुबह स्टीव एंजल, मुख्य कार्यकारी अधिकारी और मैट व्हाइट, मुख्य वित्तीय अधिकारी द्वारा शामिल हो गया हूं। आज की प्रस्तुति सामग्री हमारी वेबसाइट पर इन्वेस्टर्स सेक्शन में linde.com पर उपलब्ध है।

कृपया स्लाइड्स के पेज 2 पर फॉरवर्ड-लुकिंग स्टेटमेंट प्रकटीकरण पढ़ें और ध्यान दें कि यह इस टेलीकांफ्रेंस के दौरान किए गए सभी कथनों पर लागू होता है। इस प्रस्तुति में परिशिष्ट में समायोजित प्रो फ़ॉर्म संख्याओं का सामंजस्य है।

स्टीव और मैट अब हमें लिंडे के प्रदर्शन पर एक अपडेट देंगे जिसमें 2019 हाइलाइट्स और हमारे नए 2028 स्थिरता लक्ष्य शामिल हैं। हम तब सवालों के जवाब देने के लिए उपलब्ध होंगे। मुझे स्टीव को कॉल करने की बारी है।

स्टीव एंजेल - मुख्य कार्यकारी अधिकारी

इसलिए यदि आपने एक साल पहले मुझसे कहा था कि यह वह जगह है जहां हम आज एक नई कंपनी के रूप में होंगे, तो मुझे खुशी होगी। हमारे पास योजनाएं थीं लेकिन हमारे पास काम करने के लिए बहुत कुछ था। और मुझे यह कहते हुए खुशी हो रही है कि टीम ने खूबसूरती से प्रदर्शन किया। वर्ष के लिए कुछ वित्तीय हाइलाइट्स। हमने 4%, आधी कीमत और आधी मात्रा की अंतर्निहित वृद्धि देखी। ऑपरेटिंग मार्जिन अच्छी तरह से 160 आधार अंक चढ़कर 18.7% हो गया और प्रति शेयर आय 23% पूर्व एफएक्स बढ़ी। हमारे पास वर्ष के लिए मजबूत नकदी प्रवाह था, खासकर दूसरी छमाही में, जो हमेशा एक स्वस्थ और बेहतर व्यवसाय का एक अच्छा संकेत है। मैं मैट को उस पर और अधिक विस्तार करने दूँगा। और मजबूत नकदी प्रवाह के साथ, हमने कैपेक्स में कारोबार में $ 4 बिलियन वापस किया, एक बड़ी परियोजनाओं के अनुबंध के लिए आधा, और लाभांश, शेयर बायबैक और हमारे अल्पसंख्यक शेयरधारकों के बाहर निचोड़ के बीच शेयरधारकों को $ 8 बिलियन वापस कर दिया।

और पूंजी पर लौटें, किसी भी पूंजी-गहन व्यवसाय के लिए सबसे महत्वपूर्ण मीट्रिक, 130 आधार अंक बढ़कर 11.6% हो गया। हम परियोजनाओं के रिकॉर्ड बैकलॉग तक भी पहुँच गए, हमारी गैस व्यवसाय की बिक्री के लिए $ 4.4 बिलियन और हमारे तीसरे पक्ष के इंजीनियरिंग व्यवसाय के लिए $ 5.7 बिलियन, कुल $ 10 बिलियन। मुझे यह कहते हुए खुशी हो रही है कि हमने व्यावहारिक रूप से हर उस परियोजना को जीता है जिसे हमने आगे बढ़ाने के लिए चुना था। यह भविष्य के वर्षों में विकास की नींव प्रदान करता है क्योंकि हम इन परियोजनाओं को ऑनलाइन लाते हैं। और एकीकरण के संबंध में, यह काफी हद तक किया जाता है। हमने अपना पहला कर्मचारी सर्वेक्षण किया और हम समग्र परिणामों से प्रसन्न थे। यह एक अच्छा संकेत है कि टीम ने अपेक्षाकृत कम समय में दो उच्च-गुणवत्ता वाली कंपनियों को कितनी अच्छी तरह से एकीकृत किया।

हमने अपनी रणनीति को लागू करना शुरू किया, जो कि कोर औद्योगिक गैस भौगोलिक क्षेत्रों में नेटवर्क घनत्व का निर्माण करने के लिए है, गैस के अवसरों की बिक्री के हमारे उचित हिस्से से अधिक जीतने के लिए इंजीनियरिंग और प्रौद्योगिकी में हमारे महत्वपूर्ण लाभ का लाभ उठाते हैं, और विलय के पूर्ण मूल्य पर कब्जा करते हैं, जिसमें लागत शामिल है और कैपेक्स दक्षता, और विकास तालमेल। और यह उत्तरार्द्ध है कि हम हर दिन के बारे में अधिक से अधिक उत्साहित हो रहे हैं।

इस वर्ष से बाहर आते हुए, हम निश्चित रूप से आधार औद्योगिक उत्पादन, मूल्य और परियोजना स्टार्ट-अप के शीर्ष पर विलय के तालमेल से अतिरिक्त वृद्धि देखने की उम्मीद करते हैं। और इसके बाद, विशिष्ट तीन साल के विलय के बाद के चरण से परे, मेरा मानना ​​है कि हमारे विलय से निर्मित सबसे बड़ा और सबसे स्थायी मूल्य हमारे सामूहिक ज्ञान, अनुभव और क्षमताओं के बंटवारे से आएगा। हम परिचालन उत्कृष्टता की एक मजबूत नींव भी स्थापित करना चाहते हैं। कई श्रेणियों में सर्वश्रेष्ठ-इन-क्लास प्रदर्शन के साथ हमारा सुरक्षा प्रदर्शन सकारात्मक रूप से जारी है।

इस वर्ष के लिए एक और महत्वपूर्ण प्राथमिकता एक मजबूत उत्पादकता पहल को लागू करना था, और हमने उस छोर पर बहुत प्रगति की। उत्पादकता की पहलों को समय-समय पर पुनर्जीवित करने की आवश्यकता है और हम अपने डिजिटल उपकरणों और क्षमताओं के विस्तार को देखते हुए आने वाले वर्षों के लिए हमारी कंपनी में निरंतर सुधार ला रहे हैं।

2020 के बारे में बात करते हैं। हाँ, यह एक अनिश्चित दुनिया है। हमने आपको बैक में एक चार्ट दिया है, ताकि आप देश-दर-देश आधार पर हमारे संपर्क को समझ सकें। संयुक्त राज्य अमेरिका में आपकी बिक्री और परिचालन लाभ का लगभग एक तिहाई होना कभी भी एक बुरा विचार नहीं है। मेरे लिए यह एक अच्छा समय है कि हम आपको हमारे बिजनेस मॉडल की पुनर्जीवन की याद दिलाएं। हम आर्थिक चक्र के माध्यम से मजबूत नकदी प्रवाह उत्पन्न करते हैं। जब अर्थव्यवस्था मजबूत होती है, तो हम विकास के लिए कैपेक्स में अधिक निवेश करते हैं। और जब यह कमजोर होता है, तो हम उस नकदी का अधिक हिस्सा शेयरधारकों को लौटाते हैं। हमारे विलय द्वारा बनाई गई मूल्य में जोड़ें, और आप देख सकते हैं कि मुझे दोहरे अंकों की आय में वृद्धि जारी रखने की हमारी क्षमता में विश्वास क्यों है।

जलवायु परिवर्तन के संबंध में। हर कोई जानना चाहता है कि क्या आप समस्या का हिस्सा हैं या समाधान का हिस्सा हैं। यहाँ लिंडे में, हम निश्चित रूप से समाधान का हिस्सा हैं। हमारे पास सफलता और स्थिरता का एक लंबा ट्रैक रिकॉर्ड है, डॉव जोन्स सस्टेनेबिलिटी वर्ल्ड इंडेक्स रासायनिक क्षेत्र में लगातार 17 वर्षों से मान्यता प्राप्त है, 2019 में एकमात्र रासायनिक कंपनी जो यह दावा कर सकती है। हम पेरिस जलवायु समझौते की आकांक्षाओं से भी जुड़े हैं। हालांकि, इसके लिए कई दलों, सरकार, उद्योग और समाज को एक साथ आने और सक्रिय भूमिका निभाने की आवश्यकता है। मैं आपको बता सकता हूं कि एक प्रमुख औद्योगिक कंपनी के रूप में, हम निश्चित रूप से अपने हिस्से को और अधिक टिकाऊ बनाने के लिए जारी रखेंगे। वास्तव में, यह हमारा मिशन वक्तव्य है, जो हमारे ग्रामीण को अधिक उत्पादक बनाता है। हमारे समाधानों, प्रौद्योगिकियों और सेवाओं के माध्यम से, हम अपने ग्राहकों को और अधिक सफल बना रहे हैं और हमारे ग्रह की रक्षा और बनाए रखने में मदद कर रहे हैं।

लिंडे में, हम ऐसे उत्पाद बनाते हैं जो समग्र रूप से हमारे पर्यावरण और समाज के लिए फायदेमंद होते हैं। वास्तव में, आज हमारी बिक्री का 50% से अधिक हमारे स्थिरता पोर्टफोलियो से आता है जो ऐसे उत्पाद हैं जो पर्यावरण और सामाजिक लाभ लाते हैं। हम चिकित्सा आवश्यकताओं के लिए और पीने के लिए पानी को शुद्ध करने के लिए उच्च शुद्धता ऑक्सीजन बनाते हैं। हम क्रिप्टन का उत्पादन करते हैं जो इन्सुलेशन के लिए उपयोग किया जाता है। हम नाइट्रोजन बनाते हैं जो हमारे ग्राहकों के संचालन को सुरक्षित रखने में मदद करता है। हम टरबाइन ब्लेड के लिए कोटिंग्स का निर्माण करते हैं जो विमान इंजन को अधिक ऊर्जा कुशल बनाते हैं। और हम हमेशा सख्त पर्यावरणीय मानकों को पूरा करने के लिए परिवहन ईंधन को डीसल्फराइज़ और डीकार्बोनाइज करने के लिए हाइड्रोजन बनाते हैं। ग्रीनहाउस गैस प्रभाव के संदर्भ में, हमारे द्वारा प्रदान किए जाने वाले उत्पाद हमारे ग्राहकों को दो बार से अधिक ग्रीनहाउस गैस उत्सर्जन से बचने में सक्षम बनाते हैं क्योंकि लिंडे एक संपूर्ण कंपनी के रूप में उत्सर्जन करता है। यह एक ऐसा ट्रैक रिकॉर्ड है जिस पर हमें गर्व है और हम निश्चित रूप से अपनी दुनिया को और अधिक उत्पादक बनाने के अपने मिशन के बयान को जारी रखना चाहते हैं।

लेकिन इसके अलावा, हम नए स्थिरता लक्ष्य निर्धारित करना चाहते हैं। वर्ष २०२, तक, जो हमारे विलय की तारीख से १० वर्ष है, हम कम से कम १ बिलियन डॉलर का निवेश नई कार्बन डाइऑक्साइड पूंजीगत परियोजनाओं में करेंगे। इसके उदाहरण कार्बन कैप्चर और सीक्वेस्ट्रेशन, हाइड्रोजन मोबिलिटी होंगे, जैसा कि हमने दक्षिण कोरिया में हाइड्रोजन रिफ्यूलिंग स्टेशन बनाने के लिए साइन किया था, औद्योगिक ग्राहकों के लिए ग्रीन हाइड्रोजन प्रोजेक्ट और अक्षय ईंधन का उत्पादन करने के लिए हाइड्रोजन। हम अपने आरएंडडी के कम से कम एक-तिहाई वार्षिक बजट को डीकार्बोनाइजेशन पर खर्च करेंगे। हम उद्योग में अग्रणी तकनीकों का विकास करना जारी रखेंगे जैसे कि सूखा सुधार, जो कि सिंक का उत्पादन करने के लिए भाप के बदले फीडस्टॉक के रूप में CO2028 का उपयोग करता है। यह एक ऐसी तकनीक है जिसे हमने बीएएसएफ के साथ मिलकर विकसित किया है। और हम उन्हें और अधिक आर्थिक रूप से व्यवहार्य बनाने के लिए अपनी खुद की कार्बन कैप्चर प्रौद्योगिकियों को आगे बढ़ाना जारी रखना चाहते हैं। हम औद्योगिक और हाइड्रोजन गतिशीलता अनुप्रयोगों के लिए अपने इलेक्ट्रोलाइज़र प्रौद्योगिकी को बढ़ाने के लिए ITM में हमारे $ 10 मिलियन निवेश की तरह हरित हाइड्रोजन प्रौद्योगिकी का निवेश करना जारी रखेंगे।

हम अक्षय ऊर्जा की अपनी वार्षिक खरीद को दोगुना करेंगे। यह कितना है, आप पूछ सकते हैं। आज, हम नवीकरणीय ऊर्जा के लगभग 16 टेरावाट या हर साल लगभग 1 बिलियन डॉलर की अक्षय ऊर्जा खरीद लेते हैं। जर्मनी में 4.7 मिलियन घरों को बिजली देने के लिए यह पर्याप्त बिजली है। और हमारा लक्ष्य नवीकरणीय शक्ति की मात्रा को दोगुना करना होगा जिसे हम खरीदेंगे। नतीजतन, हम अपने ग्रीनहाउस गैस उत्सर्जन की तीव्रता को 35% कम कर देंगे। अधिक क्यों नहीं, आप पूछ सकते हैं। हमें अच्छा लगेगा, लेकिन यह नवीकरणीय शक्ति की उपलब्धता और विश्वसनीयता का एक कार्य होने वाला है, जो आज दुनिया भर के कई देशों में निश्चित है। मैं आपको बता सकता हूं कि लिंडे में सभी, हम सभी 80,000, उत्साहित हैं और इस बारे में भावुक हैं कि हम अपनी दुनिया को और अधिक टिकाऊ बनाने के लिए क्या कर सकते हैं।

और अब मैं इसे मैट पर बदल दूंगा।

मैट व्हाइट - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य वित्तीय अधिकारी

धन्यवाद, स्टीव। और शुभ दोपहर, हर कोई।

मैं चौथी तिमाही के परिणामों का सारांश प्रदान करके शुरू करना चाहता हूं, जो स्लाइड 5 पर पाया जा सकता है। $ 7.1 बिलियन की बिक्री पूर्व वर्ष और तीसरी तिमाही दोनों पर 1% बढ़ी। बनाम 2018, 3% अधिक मात्रा और 1% उच्च मूल्य निर्धारण के कारण अंतर्निहित बिक्री में 2% सुधार हुआ। मूल्य सुधार हर क्षेत्र में और वैश्विक भारित मुद्रास्फीति दर के अनुरूप व्यापक हैं। मात्रा वृद्धि ज्यादातर प्रोजेक्ट स्टार्ट-अप गतिविधि द्वारा संचालित होती है, क्योंकि अमेरिका और इंजीनियरिंग में वृद्धि के कारण जैविक वॉल्यूम अपेक्षाकृत स्थिर थे, ज्यादातर यूरोप और दक्षिण प्रशांत में कमजोर आर्थिक परिस्थितियों से ऑफसेट होते हैं। इसके अलावा, इलेक्ट्रॉनिक्स एंड मार्केट और प्री-इयर इक्विपमेंट सेल्स में एशिया एक्टिविटीज में कमी आई। तीसरी तिमाही 2019 की तुलना में, अंतर्निहित अनुक्रमिक बिक्री में 1% सुधार हुआ, मुख्य रूप से इंजीनियरिंग व्यवसाय में समय से।

ध्यान दें कि हम सकारात्मक अनुक्रमिक मूल्य निर्धारण का अनुभव करना जारी रखते हैं, लेकिन गोलाई का परिणाम 0% है। हमने स्लाइड 10 सहित परिशिष्ट में अधिक विस्तृत जानकारी शामिल की है, जो कुंजी भूगोल द्वारा 2019 की बिक्री प्रदान करता है। यह जानकारी लिंडे देश के एक्सपोजर और समग्र पोर्टफोलियो मिक्स को स्पष्ट करने के लिए है। स्लाइड 10 पर ध्यान देने योग्य दो बिंदु क्रमशः गैसों और इंजीनियरिंग का 84% और वैश्विक बिक्री का 10% है। और यह कि शीर्ष 12 गैस भूगोल वैश्विक बिक्री के तीन चौथाई से अधिक का प्रतिनिधित्व करते हैं। इन शीर्ष भूगोलों में 10 विभिन्न देश और महाद्वीपीय यूरोप के दो उप-क्षेत्र शामिल हैं।

स्लाइड 5 पर वापस आते हुए, $ 1.35 बिलियन या 19% बिक्री का परिचालन लाभ, पूर्व वर्ष से 17% बढ़ा और इसके परिणामस्वरूप 250 आधार अंक मार्जिन सुधार हुआ। यह मार्जिन विस्तार काफी हद तक स्थानीय मूल्य और लागत मुद्रास्फीति का प्रबंधन करने वाले सभी कर्मचारियों के महत्वपूर्ण उत्पादकता प्रयासों के लिए जिम्मेदार ठहराया गया था। क्रमिक रूप से, परिचालन लाभ में 3% की गिरावट आई और ऑपरेटिंग मार्जिन में 80 आधार अंकों की कमी आई। इंजीनियरिंग परियोजना के पूर्ण होने के समय के कारण इस गिरावट की आशंका थी। हालांकि, सभी भौगोलिक क्षेत्रों में अनुक्रमिक परिचालन मार्जिन में वृद्धि हुई क्योंकि प्रबंधन की कार्रवाइयों ने व्यवसाय की गुणवत्ता में सुधार जारी रखा। ऑपरेटिंग प्रॉफिट में 25% बढ़ोतरी की तुलना में साल-दर-साल ईपीएस में 17% का सुधार हुआ। यह अंतर इस बात से संबंधित है कि हम डिवोर्समेंट की आय को किस तरह से तैनात कर रहे हैं, या तो नेट इंटरेस्ट खर्च को कम करने के लिए या कम शेयर काउंट को। बैलेंस शीट में अभी भी महत्वपूर्ण कुशन बनाम हमारा लक्ष्य ए क्रेडिट रेटिंग है। इसलिए हमारे पास शेयरधारकों के विकास और वितरण दोनों के लिए पर्याप्त सूखा पाउडर है। वास्तव में, आप देख सकते हैं कि 2.2 बिलियन डॉलर का चौथी तिमाही का परिचालन प्रवाह तीसरी तिमाही से 16% अधिक है और चौथी तिमाही के ईबीआईटीडीए के लगभग 105% का प्रतिनिधित्व करता है। जाहिर है, एक बहुत ही मजबूत नकदी प्रदर्शन, जिसे मैं अगली स्लाइड में अधिक बताऊंगा।

बेस कैपेक्स के कारण कैपेक्स 6% क्रमिक रूप से बढ़ा। यह वृद्धि मुख्य रूप से विकास निवेशों से प्रेरित थी जो कि छोटे ऑन-साइट पौधों जैसे बैकलॉग मानदंडों को पूरा नहीं करते हैं। एक अनुस्मारक के रूप में, बेस कैपेक्स किसी भी पूंजीगत व्यय का प्रतिनिधित्व करता है जो गैस परियोजना बैकलॉग के 4.4 बिलियन डॉलर की बिक्री में सीधे सूचीबद्ध नहीं है और इसमें रखरखाव, प्रतिस्थापन और अन्य विकास पहल शामिल होंगे। अंतिम आंकड़ा पूंजी पर रिटर्न दिखाता है, जो इस उद्योग के लिए सबसे महत्वपूर्ण मैट्रिक्स में से एक है। मूल्य निर्धारण, लागत प्रबंधन और अपेक्षाकृत स्थिर पूंजी आधार पर परियोजना के योगदान के कारण, 40 से तीसरी तिमाही में 130 आधार अंक और सुधार हुआ।

6 के पूर्ण-वर्ष के नकदी प्रवाह पर अधिक जानकारी के लिए कृपया स्लाइड 2019 पर जाएं। बाईं ओर तिमाही से नकदी प्रवाह का संचालन, $ 6.1 बिलियन के बराबर है, जिसमें एक बार विलय और पुनर्गठन भुगतान से संबंधित $ 0.8 बिलियन का बहिर्वाह शामिल है। आप पहली छमाही से पर्याप्त सुधार कर सकते हैं, जो कि प्रति तिमाही 1 बिलियन डॉलर औसतन, दूसरे छमाही तक, जो औसतन 2 बिलियन डॉलर प्रति तिमाही था। इस सुधार के लिए तीन प्राथमिक चालक हैं। पहले, प्रत्याशित रूप से, विलय से संबंधित नकदी बहिर्वाह पहली छमाही में $ 516 मिलियन से कम हो गया, दूसरी छमाही में $ 287 मिलियन में। वास्तव में, चौथी तिमाही में केवल $ 92 मिलियन थे क्योंकि हम उम्मीद करते हैं कि इस संख्या में गिरावट जारी रहेगी।

दूसरा, नकदी प्रवाह में अंतर्निहित मौद्रिक नकदी प्रवाह, कर और ब्याज भुगतान के समय के कारण होता है, जहां पहली छमाही में दूसरी छमाही की तुलना में अधिक बहिर्वाह होता है। अंत में, बेहतर परिचालन परिणाम और कार्यशील पूंजी प्रबंधन ने वर्ष के पिछले हिस्से में मजबूत नकदी प्रवाह का समर्थन किया।

आगे देखते हुए, मैं अभी भी किसी भी विलय से संबंधित नकदी बहिर्वाह के लिए समायोजन करने के बाद उच्च -70 प्रतिशत से कम -80 प्रतिशत तक ईबीटीडीए अनुपात में पूरे वर्ष के परिचालन नकदी प्रवाह की आशा करता हूं। $ 6.1 बिलियन के ऑपरेटिंग कैश फ्लो, 5.1 बिलियन डॉलर के डिवोर्स आय और $ 0.4 बिलियन के संयोजन, मुख्य रूप से डेट से, 11.6 में तैनाती के लिए $ 2019 बिलियन की पूंजी उपलब्ध कराते हैं। निचले दाएं तरफ पाई चार्ट दिखाता है कि हमने उस पूंजी को कैसे आवंटित किया था, लगभग $ 8 के साथ। लाभांश और शेयर पुनर्खरीद के रूप में शेयरधारकों के पास जाने वाले अरब, एक बार के विलय निचोड़-भुगतान सहित। हमने कारोबार में $ 4 बिलियन का पुनर्निवेश किया, जिसमें आधी वृद्धि सुरक्षित है। कुल मिलाकर, 2019 में एक बहुत ही मजबूत नकदी उत्पादन एक अनुशासित पूंजी आवंटन प्रक्रिया के साथ मिलकर हमें उन सभी अवसरों का पीछा करने में सक्षम बनाता है जो निवेशकों को अधिशेष लौटाते हुए हमारे निवेश मानदंडों को पूरा करते हैं।

मैं स्लाइड 7 पर कमाई मार्गदर्शन की समीक्षा करके लपेटना चाहता हूं। पूर्ण 2020-वर्ष 8.00 ईपीएस मार्गदर्शन रेंज एक मान्य 8.25% मुद्रा हेडविंड को छोड़कर जब $ 10 से $ 13, या 1% से XNUMX% की विकास दर है। इस श्रेणी के प्रमुख ड्राइवर स्लाइड के निचले बाएं भाग में पाए जा सकते हैं। वृद्धिशील उत्पादकता पहल ईपीएस विकास पर सबसे बड़ा प्रभाव डालने का अनुमान है क्योंकि हम आधार व्यापार को अनुकूलित करने के अवसरों को देखना जारी रखते हैं। मूल्य मुद्रास्फीति के मूल्य निर्धारण की कार्रवाइयाँ भी वृद्धिशील आय प्रदान करेंगी। इसके अलावा, शेयर पुनर्खरीद और सकारात्मक कारकों के लिए बैकलॉग परियोजना को साझा करें। याद रखें कि प्रोजेक्ट बैकलॉग एक निश्चित भुगतान संरचना के साथ लंबी अवधि के ग्राहक अनुबंधों द्वारा कम, वृद्धिशील बिक्री और आय में वृद्धि का प्रतिनिधित्व करता है।

ध्यान दें कि ये शीर्ष चार ईपीएस वृद्धि चालक या तो प्रबंधन कार्यों या तैनात पूंजी से हैं, और इस प्रकार व्यापक आर्थिक या भू राजनीतिक प्रभाव से स्वतंत्र हैं। अंतिम कारक, एक बेस वॉल्यूम और एफएक्स को मैक्रोइकॉनॉमिक जलवायु से प्रभावित किया जाएगा, और इस तरह से अधिकांश परिवर्तनशीलता की ओर जाता है। औद्योगिक उत्पादन और अमेरिकी डॉलर औसत स्पॉट रेट प्राथमिक संकेतक हैं। जैसा कि आप देख सकते हैं, वर्तमान मार्गदर्शन रेंज अर्थव्यवस्था से कोई मदद नहीं लेती है। वास्तव में, यह वर्तमान में एक हेडविंड होने का अनुमान है। बेशक, यह इस स्तर पर एक धारणा है। यदि अर्थव्यवस्था बेहतर है, तो हम उस मूल्य पर कब्जा कर लेंगे। लेकिन हमारा मानना ​​है कि यह धारणा हाल के आर्थिक रुझानों के प्रकाश में विवेकपूर्ण है। पहली तिमाही के लिए, हम ईपीएस का अनुमान $ 1.86 से $ 1.94 की सीमा में लगा रहे हैं, या 11% से 16% की वृद्धि के साथ 1% मुद्रा हेडविंड को छोड़कर। यह सीमा हमारे चीनी व्यापारी में हेडवाइंड के अलावा सामान्य मौसमीता को मानती है और कोरोनोवायरस के प्रकोप के कारण पैकेज वॉल्यूम में होती है। हालांकि अभी भी वायरस के समग्र प्रभाव का आकलन करना जल्दबाजी होगी, लेकिन यह सीमा हमारे ग्राहकों के प्रभाव का सबसे हालिया अनुमान शामिल करती है।

सारांश में, 2019 ने प्रभावी विलय की तारीख से केवल 10 महीने होने के बावजूद एक सफल उद्घाटन वर्ष को चिह्नित किया। दुनिया भर में 80,000 कर्मचारी एक साथ आए और अपनी प्रतिबद्धताओं को पूरा करने और दो महान कंपनियों को एक में एकीकृत करने के लिए अथक प्रयास किया। आगे देखते हुए, हम व्यापार अनुकूलन, प्रौद्योगिकी साझाकरण और पोर्टफोलियो संवर्द्धन के माध्यम से आगे मूल्य बनाने के लिए अतिरिक्त अवसरों के बारे में उत्साहित हैं। और जबकि आर्थिक दृष्टिकोण शायद अस्पष्ट है, हमें प्रति शेयर दोहरे अंक प्रतिशत की बढ़ती कमाई जारी रखने की हमारी क्षमता पर भरोसा है।

अब मैं Q & A पर कॉल चालू करना चाहूंगा।

प्रश्न एवं उत्तर:

ऑपरेटर

[संचालक निर्देश]

हमारा पहला प्रश्न बार्कलेज के साथ डफी फिशर से आता है। आपकी लाइन अब खुली हुई है।

डफी फिशर - बार्कलेज - विश्लेषक

हाँ, सुप्रभात। पहला सवाल सिर्फ कुछ कार्बन फुटप्रिंट वाले सामानों को छूना चाहता था जिन्हें आपने हाइलाइट किया था, जो सराहनीय है। लेकिन सोचने का एक तरीका यह है कि आप अब और 2028 के बीच सोचते हैं, आप शायद कुल पूंजी में 40 बिलियन डॉलर के उत्तर में खर्च करेंगे और आपके द्वारा लगाई गई पूंजी की संख्या $ 1 बिलियन थी, जो कि 1 बिलियन डॉलर से थोड़ी अधिक थी। क्या आप उन संख्याओं को सुधार सकते हैं? वह अपेक्षाकृत छोटा प्रतिशत है। क्या इसका मतलब है कि आपको नहीं लगता कि इन नई हरी प्रौद्योगिकियों में से कुछ में वास्तविक पूंजी निवेश है या आप दूसरों के लिए क्या कर रहे हैं? तो क्या आप इस बारे में बात कर सकते हैं कि इस निम्न कार्बन आकांक्षा के लिए आपके पैर के निशान क्या हैं?

स्टीव एंजेल - मुख्य कार्यकारी अधिकारी

हाँ, $ 40 बिलियन, आप केवल $ 4 बिलियन ले रहे हैं और इसे 10 वर्षों में एक्सट्रपलेशन कर रहे हैं। यह $ 40 बिलियन होगा। इसमें से आधी बड़ी परियोजनाएं होंगी। तो बस हम सब कुछ के बारे में बात करेंगे कि $ 1 बिलियन की संख्या में बड़ी परियोजनाएं होंगी। मुझे लगता है कि इस बात की बहुत अच्छी संभावना है कि संख्या उन परियोजनाओं के आधार पर बड़ी होगी जो मैं आज देख रहा हूं। वे सभी विभिन्न चरणों में हैं, उनमें से कुछ बहुत प्रारंभिक चरण हैं, लेकिन कुछ परियोजनाओं के आकार काफी महत्वपूर्ण हैं। इसलिए मुझे लगता है कि शुरुआत के लिए यह एक अच्छी संख्या है और हम समय के साथ पुनर्मूल्यांकन करना जारी रखेंगे।

डफी फिशर - बार्कलेज - विश्लेषक

महान। और फिर आप उस $ 1 बिलियन पर रिटर्न की उम्मीद करेंगे, या यदि $ 1 बिलियन से बड़ी संख्या उसी रेंज में होगी जो ऐतिहासिक लिंडे-प्रिक्सैर के रूप में थी? या उन्हें लागू होने वाली एक अलग छूट दर मिलेगी?

स्टीव एंजेल - मुख्य कार्यकारी अधिकारी

नहीं, मैं उनसे समान रिटर्न की उम्मीद करता हूं। तो, बस ...

डफी फिशर - बार्कलेज - विश्लेषक

महान, धन्यवाद, दोस्तों।

स्टीव एंजेल - मुख्य कार्यकारी अधिकारी

बस इसके बारे में स्पष्ट होना चाहिए। लेकिन अगर आप आईआरआर को देखते हैं, तो हम हमेशा अपनी पूंजी की लागत, जोखिम-समायोजित के ऊपर एक अच्छा प्रसार अर्जित करना चाहते हैं।

डफी फिशर - बार्कलेज - विश्लेषक

बहुत बहुत, धन्यवाद।

ऑपरेटर

आपका धन्यवाद। हमारा अगला सवाल एक्सॉन के साथ निकोला तांग से आता है। आपकी लाइन अब खुली हुई है।

निकोला तांग - Exane - विश्लेषक

धन्यवाद, सभी को। मेरे सवाल लेने के लिए धन्यवाद। पहले एक आउटलुक पर था और हेडवांड की तरह आप बेस वॉल्यूम और एफएक्स साइड पर झंडारोहण कर रहे थे। मैं सोच रहा था, बेस वॉल्यूम की तरफ, क्या आप भूगोल या विशिष्ट अंत बाजारों द्वारा दृष्टिकोण के संदर्भ में अधिक विशिष्ट हो सकते हैं? मुझे लगता है कि आपकी टिप्पणियों में, आपने चीन में Q1 हेडविंड का उल्लेख किया है, लेकिन शायद आप पूरे क्षेत्र में विस्तार कर सकते हैं। और फिर दूसरा प्रश्न वास्तव में स्थिरता के लक्ष्यों पर भी था। आपने अगले 35 वर्षों में ग्रीनहाउस गैसों में 10% की कमी का उल्लेख किया। क्या आप आज हमें EBITDA के प्रति डॉलर के बराबर CO2 के लिए संदर्भ बिंदु प्रदान कर सकते हैं? आपका धन्यवाद।

स्टीव एंजेल - मुख्य कार्यकारी अधिकारी

अब तक की मात्रा मान्यताओं के अनुसार, हम जो देख रहे हैं, वह वास्तविक उत्पादन है, खासकर यूरोप में। और मुझे लगता है कि आप सभी - यहाँ के कई लोग इस बात से अवगत हैं कि जर्मनी में दिसंबर की संख्या क्या थी। IP नीचे था - मुझे लगता है कि यह 3% क्रमिक रूप से, लगभग 7% वर्ष-दर-वर्ष है। तो निश्चित रूप से यूरोप में औद्योगिक उत्पादन में गिरावट। अमेरिका में, औद्योगिक उत्पादन आज काफी कमजोर है। और फिर अगर मैं बाकी दुनिया को देखता हूं, तो मुझे लगता है कि स्पष्ट रूप से चीन के लिए शुरुआत उनके लिए कुछ बहुत ही दुर्भाग्यपूर्ण कारणों से सकारात्मक नहीं है। इसलिए मुझे लगता है कि आज हम दुनिया में जो कुछ भी देख रहे हैं, उसके आधार पर, यह हमारा दृष्टिकोण है। अब मैं दक्षिण प्रशांत को भी उसमें फेंक सकता हूं। ऑस्ट्रेलिया विशेष रूप से अच्छा नहीं कर रहा है। तो कोई फर्क नहीं पड़ता कि आप दुनिया भर में कहां देखते हैं, यह एक धीमी आईपी विकास दुनिया है। यदि यह बेहतर होता है, तो हम निश्चित रूप से उस पर पूंजी लगाने में सक्षम होंगे और यह हमारी शीर्ष पंक्ति या नीचे पंक्ति संख्या में परिलक्षित होगा।

ग्रीनहाउस गैस के संबंध में - क्या आपका प्रश्न था, आज हमारा पदचिह्न क्या है? क्या यह आपका प्रश्न था?

निकोला तांग - Exane - विश्लेषक

हाँ, यह था EBITDA द्वारा CO2 उत्सर्जन पर आधार संदर्भ बिंदु का प्रकार क्या है?

स्टीव एंजेल - मुख्य कार्यकारी अधिकारी

खैर, हमने प्रकाशित किया कि हमारी स्थिरता में - हाँ, धन्यवाद। हमने अपनी स्थिरता रिपोर्ट में प्रकाशित किया। यह संख्या सालाना लगभग 40 मिलियन मीट्रिक टन CO2 बराबर है, और इसका एक बड़ा प्रतिशत है जिसे हम स्कोप 2 उत्सर्जन कहते हैं, जिसका मूल रूप से मतलब है कि अगर आप बिजली खरीदते हैं और उस बिजली का कुछ हिस्सा कार्बन द्वारा उत्पादित होता है, तो बस यही उपलब्ध है ग्रिड, फिर एक विद्युत उपभोक्ता के रूप में, आपको उस CO2 उत्सर्जन के साथ बोलने के लिए दंडित किया जाता है। तो इसीलिए संख्या उस परिमाण के कुछ होने के कारण समाप्त होती है।

निकोला तांग - Exane - विश्लेषक

ठीक है। लेकिन इसमें गुंजाइश 3 भी शामिल है। क्या यह सही है?

स्टीव एंजेल - मुख्य कार्यकारी अधिकारी

स्कोप 1 और स्कोप 2 उस संख्या में क्या है।

निकोला तांग - Exane - विश्लेषक

इसमें शामिल नहीं है। ठीक है, धन्यवाद।

स्टीव एंजेल - मुख्य कार्यकारी अधिकारी

धन्यवाद।

ऑपरेटर

आपका धन्यवाद। और हमारा अगला सवाल वेल्स फारगो के साथ माइक से आता है। आपकी लाइन अब खुली हुई है।

माइक सिसन - वेल्स फारगो - विश्लेषक

हे, गुड मॉर्निंग, दोस्तों। साल का अच्छा अंत है। स्टीव, आपने बिक्री तालमेल के बारे में बात की है जो 2020 में तेजी ला सकता है। मैं ईपीएस ड्राइवरों में यह नहीं देखता कि अगर आप करेंगे, लेकिन क्या यह उत्पादकता क्षेत्र का हिस्सा है? वह कहां दिखाई देता है? और शायद हमें इस बात पर थोड़ा सा रंग दें कि आगे चल रहे बिक्री तालमेल के संदर्भ में आपको क्या उत्साहित करता है।

स्टीव एंजेल - मुख्य कार्यकारी अधिकारी

हां, यह उस ग्राफ पर नहीं है। इसलिए हमने इसे प्रदर्शित करने का प्रयास नहीं किया। और मैंने कहा, वास्तव में इस वर्ष से बाहर आने का मतलब है, जिसका अर्थ है 2020। मैं 2019 का जिक्र नहीं कर रहा था। मुझे और अधिक योगदान देखने की उम्मीद थी। और मुझे जो उत्साहित करता है वह यह है कि हमारा ग्लोबल लीडरशिप सम्मेलन था, हमने उस सम्मेलन का एक अच्छा हिस्सा विकास के बारे में बात किया, हमारे पास मौजूद अनुप्रयोगों के संयोजन को देखते हुए, हमारे उत्पाद लाइन पोर्टफोलियो की ताकत और उस अनुकूलन के लिए किए जा रहे कार्य आगे भी आगे। मैं डिक्रोबिनेशन को देखता हूं और दोनों पक्ष इस समीकरण को आगे बढ़ाने के लिए लाएंगे जो कि कुछ विकास के अवसरों को भुनाने में सक्षम होंगे और मैंने अपनी टिप्पणियों में इसके बारे में थोड़ी बात की। और फिर आप बस क्रॉस-सेलिंग और अन्य कई क्षेत्रों में पहुंच जाते हैं, जिनका हम लाभ उठा सकते हैं।

इसलिए यह ऐसा कुछ है जो मैं संभावित रूप से देख रहा हूं और अधिक उत्साहित हूं। मुझे विश्वास है कि मैंने पहले कहा है, इस पर एक संख्या डालना मुश्किल है, लेकिन मुझे लगता है कि हम इसे इस साल से बाहर आते हुए और आगे बढ़ते हुए देखना शुरू करेंगे।

माइक सिसन - वेल्स फारगो - विश्लेषक

ठीक है। और फिर मूल्य निर्धारण के मामले में एक त्वरित अनुवर्ती। आप 2020 में क्या देख रहे हैं और इसका कितना आधार व्यापार से मूल्य निर्धारण है, साथ ही साथ शायद आप ऋण देने के पक्ष में मूल्य निर्धारण संस्कृति में सुधार कर रहे हैं जैसा कि आपने 2020 में किया था?

स्टीव एंजेल - मुख्य कार्यकारी अधिकारी

ठीक है, मुझे लगता है, फिर से, यदि आप उस छोटे से क्रिसमस ट्री चार्ट को देखते हैं जो हम आपके लिए एक साथ रखते हैं, तो आप उससे अनुमान लगा सकते हैं कि हम 2 में 2020% की कीमत देख रहे हैं। और मुझे लगता है कि यह सही संख्या के बारे में है यह बात। यह एक ऐसी चीज है जिसे हम काम करना जारी रखेंगे। यह एक साल और किया हुआ काम नहीं है। इसलिए मुझे लगता है कि हम अच्छी प्रगति कर रहे हैं।

माइक सिसन - वेल्स फारगो - विश्लेषक

बहुत बहुत धन्यवाद।

ऑपरेटर

आपका धन्यवाद। और हमारा अगला सवाल जेपी मॉर्गन के साथ जेफ ज़ेकोकस से आया है। आपकी लाइन अब खुली हुई है।

जेफ़ ज़ेकाकस - जेपी मॉर्गन - विश्लेषक

बहुत बहुत धन्यवाद। 2020 के लिए आपकी दृष्टि में, क्या आप उम्मीद करते हैं कि समेकित आधार पर वॉल्यूम बढ़ेगा, या नहीं?

मैट व्हाइट - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य वित्तीय अधिकारी

हाय जेफ, यह मैट है।

जेफ़ ज़ेकाकस - जेपी मॉर्गन - विश्लेषक

हाय मैट।

मैट व्हाइट - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य वित्तीय अधिकारी

तो अभी, जब आप उस सीमा को देखते हैं जो हमने प्रोजेक्ट बैकलॉग पर रखी थी, बिल्कुल, हाँ। जब आप एफएक्स के आर्थिक समावेश को देखते हैं, अगर एफएक्स शून्य था, तो ऊपरी-छोर थोड़ा सकारात्मक विकास के लिए नगण्य हो सकता है। और फिर, यह इस चरण में सिर्फ एक आईपी देखो। जैसा कि स्टीव ने उल्लेख किया है, कुछ व्यापारी के साथ बेस मर्चेंट पैकेज पर भी आईपी से ऊपर बढ़ने और बढ़ने की कोशिशें हैं। आप इस दृष्टिकोण को रूढ़िवादी के रूप में देख सकते हैं, लेकिन हमने इस बिंदु पर इसे देखा है। और उस खंड में वही है जो इस स्तर पर अधिकांश रेंज को चला रहा है, लेकिन बाकी का आश्वासन दिया है, अगर अर्थव्यवस्था बेहतर प्रदर्शन करती है, तो हम पूरी तरह से कब्जा कर लेंगे। याद रखें, यह व्यापारी और यहां तक ​​कि काफी हद तक, पैकेज में एक संविदात्मक व्यवसाय है। और हम स्पष्ट रूप से विभिन्न बाजारों में किसी भी गिरावट की कोशिश करने और कम करने के लिए उचित कार्रवाई करेंगे।

लेकिन अभी, यह विचार है, यह है कि आधार थोड़ा नकारात्मक हो जाएगा। और फिर परियोजना का योगदान अपेक्षित रूप से जारी रहेगा।

जेफ़ ज़ेकाकस - जेपी मॉर्गन - विश्लेषक

ठीक है। आपके अनुमान के अनुसार, मैं लागत में कमी और नकदी प्रवाह का अनुमान लगाता हूं, ऐसा लगता है कि पुनर्गठन के लिए आपका नकदी प्रवाह कम हो जाएगा - मुझे नहीं पता, अगले साल $ 400 मिलियन, कुछ ऐसा ही होगा। तो क्या आपके नकदी प्रवाह से लाभ होना चाहिए? दूसरे शब्दों में, ऑपरेटिंग कैश फ्लो में इस वर्ष आपने जो कुछ भी उत्पन्न किया है, वह एक छोटे कैश आउटफ्लो के कारण $ 400 मिलियन या $ 500 मिलियन [फोनेटिक] होना चाहिए? इसके अलावा आप इसके शीर्ष पर बढ़ने जा रहे हैं। ऐसा लगता है कि आपकी लागत में कटौती तीन साल की अवधि में तय की गई है। क्या यह सही है? और इसलिए, क्या आप उस पर टिप्पणी कर सकते हैं?

मैट व्हाइट - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य वित्तीय अधिकारी

यह मैट है, फिर से, जेफ। मैं प्रश्न के पहले भाग का उत्तर दे सकता हूं। बिलकुल, आप सही कह रहे हैं। आप सही हैं। 800 में हमारे पास जो $ 2019 मिलियन था वह 2020 में बहुत कम हो जाएगा। मैं कम से कम $ 500 मिलियन कहूंगा। आपके सटीक बिंदु के कारण, विलय की बहुत सारी लागतें नकदी के आधार पर हमारे पीछे हैं। वे साल के पिछले हिस्से में यहाँ हुए कुछ अंतिम विभाजनों में से कुछ छोटे होने जा रहे हैं। आपके पास कुछ देर या तो आयकर या चालान का भुगतान है। और इसलिए उस हिस्से पर पहली छमाही में कुछ प्रभाव पड़ेगा, लेकिन फिर यहाँ से बाहर, यह ज्यादातर पुनर्गठन होगा। और मुझे लगता है कि पूर्व कॉल में चर्चा की गई थी, एशिया संभवतः गेट और कॉर्पोरेट अमेरिका से बाहर था। हम यूरोप में कुछ के बीच में हैं। इसलिए मुझे लगता है कि आप अभी भी उस प्रभाव से गुजर रहे हैं, निश्चित रूप से 2020 तक, और संभवतः अर्थव्यवस्थाओं के आधार पर, 2021 में विस्तार कर सकते हैं। यह निर्धारित किया जाएगा।

लेकिन इस स्तर पर, नकदी के नजरिए से, बिल्कुल 2019 से 2020 तक गिरावट होगी।

जेफ़ ज़ेकाकस - जेपी मॉर्गन - विश्लेषक

ठीक है, बढ़िया। आपका बहुत-बहुत धन्यवाद।

ऑपरेटर

आपका धन्यवाद। हमारा अगला सवाल सोसाइटी जेनरल के साथ पीटर क्लार्क से आया है। आपकी लाइन अब खुली हुई है।

पीटर क्लार्क - सोसाइटी जेनरेल - विश्लेषक

जी, धन्यवाद। सुप्रभात, सभी को। ईएमईए पर हमारे दो सवाल थे, अगर मैं कर सकता हूं। जाहिर है, एक स्वस्थ अनुक्रमिक मूल्य फिर से। मैं बस सोच रहा हूं, खासकर सिलेंडरों के संदर्भ में, चीजें कैसे चल रही हैं, क्योंकि स्पष्ट रूप से जोड़ा गया मूल्य आप सिलेंडर की तरफ धकेलने में मदद कर सकते हैं, शायद बहुत प्रभावशाली है मुझे लगता है कि जब आप लिंडे पोर्टफोलियो में आते हैं तो देखते हैं। और फिर तालमेल पर दूसरा, आप इस के लिए alluded, मुझे लगता है कि स्पष्ट रूप से एशिया पहले गेट से बाहर है। पिछले साल बहुत सारे तालमेल। यह शायद क्षेत्रीय रूप से सबसे बड़ा किकर है। क्या मैं यह सोचने में सही हो सकता हूं कि शायद यूरोप 2020 में तालमेल के मोर्चे पर समान रूप से खंदक पैदा करता है? आपका धन्यवाद।

स्टीव एंजेल - मुख्य कार्यकारी अधिकारी

हाँ। धन्यवाद, पीटर। हाँ, 3% कीमत साल-दर-साल। मैं क्रमिक रूप से कीमत जानता हूं। और जैसा कि आपने मुझे पहले भी यह कहते सुना है, ट्रेंडिंग के आधार पर कीमत को देखना हमेशा अच्छा होता है। इस व्यवसाय का 50% गैसों का पैक है। इसलिए जब तक आप बहुत सारे ग्राहकों के साथ लेन-देन के आधार पर अच्छा काम नहीं करते हैं, तब तक आप कीमतों को आगे नहीं बढ़ाते हैं। हां। पूर्वी यूरोपीय व्यवसाय जो था - पुराना लिंडे एजी व्यवसाय अब लिंडे पीएलसी का हिस्सा है, एक महान मताधिकार है। मुझे लगता है कि आपने उचित रूप से इंगित किया है। उत्पादकता के संबंध में, मैट ने इसके बारे में बात करना शुरू कर दिया। हां, एशिया फाटकों से जल्दी बाहर हो गया था। कॉर्पोरेट बहुत अच्छी तरह से चले गए। अमेरिका बहुत जल्दी चले गए। और ईएमईए कुछ कर्मियों के समायोजन को संबोधित करने के मामले में थोड़ा धीमा है जो विलय का हिस्सा हैं। और हम जानते थे कि इसमें आने के लिए, हमें यूरोपीय वर्क्स काउंसिल के माध्यम से काम करने की जरूरत है, स्थानीय कार्य परिषदों के माध्यम से काम करना है, और यह कुछ ऐसा है जो हम बहुत रचनात्मक आधार पर कर रहे हैं।

लेकिन अब तक हुई वार्ताओं के परिणामस्वरूप कुछ और भी होगा।

पीटर क्लार्क - सोसाइटी जेनरेल - विश्लेषक

ठीक है। धन्यवाद।

ऑपरेटर

आपका धन्यवाद। और हमारा अगला सवाल डेविड बीगलटर के साथ ड्यूश बैंक से आता है। आपकी लाइन अब खुली हुई है।

डेविड बीगलर - ड्यूश बैंक - विश्लेषक

आपका धन्यवाद। सुप्रभात स्टीव, आपकी बैलेंस शीट पर, आपने अभी भी वर्ष में प्रवेश किया है। आपकी सोच या मैट की सोच क्या है शायद बैलेंस शीट को थोड़ा और ऊपर ले जाना - शायद बायबैक थोड़ा और स्टॉक है? आपका धन्यवाद।

स्टीव एंजेल - मुख्य कार्यकारी अधिकारी

मैं मैट का जवाब देने जा रहा हूं।

मैट व्हाइट - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य वित्तीय अधिकारी

तो डेविड, आप बिल्कुल सही कह रहे हैं। हम Aa2 की एक लक्षित रेटिंग की तलाश कर रहे हैं और हमारी वर्तमान बैलेंस शीट में वहां तक ​​पहुंचने के लिए महत्वपूर्ण जगह है, जैसा कि मैंने तैयार बोलियों में उल्लेख किया है। इसलिए हमने इस साल शुद्ध ऋण का आंकड़ा लगभग 11 बिलियन डॉलर कर दिया। जाहिर है, हम इसे बढ़ाने जा रहे हैं। मेरा विचार शायद $ 2 बिलियन है एक गोल संख्या की तरह है जो मुझे लगता है कि हम करेंगे - कम से कम, इसे बढ़ाने के लिए देखें, संभवतः अधिक, स्थितियों पर निर्भर करता है - बहुत सारी अलग-अलग स्थितियां। लेकिन मुझे लगता है कि जब आप देखते हैं - जैसे मैंने उल्लेख किया है, 2019 में, हम लगभग $ 12 बिलियन की पूंजी का वितरण और उपयोग करने में सक्षम थे। इसलिए मुझे लगता है कि हमारी शुरुआत अच्छी रही। और हम सक्षम थे - आय प्रत्याशित से अधिक थी, नकदी प्रत्याशित की तुलना में अधिक थी, जो कि अच्छी समस्याएं हैं। इसलिए, हम शायद पूंजी को तैनात करने के मामले में थोड़ा पीछे हो गए, लेकिन यह सिर्फ हमें और अधिक शुष्क पाउडर और अवसर देता है जैसा कि हम आगे देखते हैं।

इसलिए किसी को नहीं पता है कि बाजारों में क्या होगा, लेकिन हमारे पास एक बहुत मजबूत बैलेंस शीट जारी रहेगी जिसका हम लाभ उठा सकते हैं और उपयोग कर सकते हैं, और यही कुछ हम करना जारी रखेंगे।

डेविड बीगलर - ड्यूश बैंक - विश्लेषक

बिल्कुल सही। और स्टीव और मैट, विलय की लागत तालमेल पर बस। मुझे पता है कि वे उत्पादकता में तरह-तरह के हैं, लेकिन क्या आप इस बारे में बात कर सकते हैं कि 2020 बनाम 19: XNUMX में वृद्धिशील विलय लागत तालमेल क्या हैं?

स्टीव एंजेल - मुख्य कार्यकारी अधिकारी

मैं नहीं - डेविड, मैं वास्तव में उन लोगों को बाल्टी के मामले में अलग करने की कोशिश नहीं करता। मैं बस ऑपरेटिंग मार्जिन, बड़ी उत्पादकता बाल्टी देख रहा हूं। मैं इस बात में अंतर करने की कोशिश नहीं करता कि क्या यह विलय की बाल्टी से निकला है या यह उत्पादकता की बाल्टी से निकला है। इसलिए मेरे लिए, लागत - लागत बचत एक लागत बचत है और वास्तव में यही वह तरीका है जो हम इसे देख रहे हैं। और जिस तरह से आप और हर कोई जानता होगा कि हम पूरा कर रहे हैं कि हम इस विलय में क्या करने की उम्मीद कर रहे हैं यदि ऑपरेटिंग मार्जिन का विस्तार जारी है, और वे हैं। यदि आप - यदि मैं सिर्फ गणित करता हूं, तो इंजीनियरिंग को छोड़कर, चौथी तिमाही के गैस मार्जिन के साथ, 20% थे। इसलिए हम कुछ अच्छी प्रगति करना शुरू कर रहे हैं। मुझे लगता है कि यह जारी रहेगा। मैट आज सुबह भी नकदी प्रवाह के बारे में बात कर रहा है। और यह स्पष्ट रूप से एक बहुत अच्छा संकेत है कि विलय काम कर रहा है और लागत बाहर आ रही है और नकदी प्रवाह बह रहा है।

डेविड बीगलर - ड्यूश बैंक - विश्लेषक

धन्यवाद।

ऑपरेटर

आपका धन्यवाद। हमारा अगला सवाल जेफरीज के साथ लॉरेंस अलेक्जेंडर से आता है। आपकी लाइन अब खुली हुई है।

लॉरेंस अलेक्जेंडर - जेफरीज़ - विश्लेषक

सुप्रभात क्या आप दो चीजों को छू सकते हैं? एक, मुझे लगता है कि आप सीधे लिंडे की कार्बन चिंताओं से गुजरने की क्षमता के बारे में निवेशक की चिंता को उस हद तक संबोधित कर सकते हैं, जो वे दुनिया के विभिन्न हिस्सों में लागू कर रहे हैं? और दूसरी बात, जैसा कि आप एक नरम अंत बाजार के वातावरण के प्रभाव के बारे में सोचते हैं, क्या यह व्यापक लिंडे पदचिह्न को तर्कसंगत बनाने के लिए किसी भी प्रक्रिया को दिखा या तेज कर रहा है?

स्टीव एंजेल - मुख्य कार्यकारी अधिकारी

जहां तक ​​पदचिह्न की बात है, हमने पदचिह्न को देखने में बहुत समय बिताया है। हम सभी देशों को देखते हैं जो हम संयोजन के परिणामस्वरूप हैं। हम कुछ ऐसे व्यवसायों को देखते हैं जो हम दोनों में हैं, जो हम विलय के लिए लाए थे, और हमारी योजनाएं हैं। अब, इसमें से कुछ में समय लगता है, आमतौर पर मुझे जितना समय लगता है उससे अधिक समय लगता है, लेकिन हमारे पास एक प्रक्रिया है। हम परिश्रम से इसके माध्यम से काम कर रहे हैं, हम जानते हैं कि हम क्या करना चाहते हैं। मैं वास्तव में उस बिंदु से परिचित नहीं हूं जो उच्च कार्बन कीमतों से गुजरने में सक्षम नहीं है। यह कुछ ऐसा है जो हमारे पास दुनिया भर में है। और अगर हम जानते हैं कि यह कुछ ऐसा हो सकता है, तो मैं कहूंगा कि मैं पांच या छह साल पीछे जाऊंगा, हमने यह सुनिश्चित करना शुरू कर दिया कि हमारे अनुबंधों में प्रावधान थे कि यदि किसी भी प्रकार का कोई पर्यावरणीय कानून है जो किसी प्रकार का हो सकता है बिजली की खपत या हाइड्रोजन और CO2 को बायप्रोडक्ट के रूप में बनाने या आपके पास क्या है, के रूप में कार्बन टैक्स के माध्यम से, हम उन शर्तों को स्वीकार करते हैं जिससे ग्राहक गुजरेंगे।

लॉरेंस अलेक्जेंडर - जेफरीज़ - विश्लेषक

धन्यवाद।

ऑपरेटर

आपका धन्यवाद। हमारा अगला सवाल गोल्डमैन सैक्स के साथ बॉब कोअर्ट से आया है। आपकी लाइन अब खुली हुई है।

बॉब कोअर्ट - गोल्डमैन सैक्स - विश्लेषक

आपका बहुत-बहुत धन्यवाद। अगर आप बात कर सकते हैं, तो सोचिए, स्टीव 7, स्लाइड 2020 पर, क्रिसमस ट्री जिसे आपने इसे कहा था, 2019 में विकास के चालक हैं। XNUMX में जो हुआ उससे आप कैसे अलग दिखते हैं जब आपके पास कमाई का औसत अधिक था, या भिन्न वर्ष -योगदान के संदर्भ में वर्ष?

मैट व्हाइट - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य वित्तीय अधिकारी

अरे बॉब, इट्स मैट। मैं शायद इसका जवाब दे सकता हूं। मुझे लगता है कि जब आप मूल्य / लागत मुद्रास्फीति की उत्पादकता को देखते हैं, तो आप - आप किसी भी तरह से देख सकते हैं, क्या आप मुद्रास्फीति के मूल्य का जाल लगाते हैं, या क्या आप मुद्रास्फीति के उत्पादकता का जाल लगाते हैं। लेकिन मैं कहूंगा, उन दोनों के संयोजन में सबसे बड़ी राशि का योगदान था, यदि आप इसे प्रबंधन को स्वयं सहायता कहना चाहते हैं। मुझे लगता है कि बैकलॉग के नजरिए से, हम 2020 में 2019 की तुलना में स्टार्ट अप रेंज के कारण अधिक उम्मीद कर रहे हैं।

शेयर पुनर्खरीद। जाहिर है, हमने 2.6 में शुद्ध आधार पर $ 2019 बिलियन का पुनर्खरीद किया। $ 2.6 बिलियन। आगे देखते हुए, हमारे पास ऐसा करने की अधिक क्षमता है। बेस वॉल्यूम एफएक्स। शून्य से 4% पर एफएक्स काफी गंभीर था, लेकिन जैसा आपने देखा कि बेस वॉल्यूम वास्तव में 2% सकारात्मक था। इतना है कि एक नकारात्मक 2% बनाया होगा। हम 2020 में इससे भी बदतर दृष्टिकोण की आशंका जता रहे हैं। इसलिए अगर '19 की मैक्रोइकॉनॉमिक 2020 में दोहराई गई थी, तो जाहिर है कि इस धारणा के चारों ओर हमारे लिए सकारात्मक होगा। लेकिन इस स्तर पर - फिर से, यह एक धारणा है। हम अनुमान नहीं लगा रहे हैं कि हम भविष्य को जानते हैं। हमारे पास बस एक दिशा-निर्देश है या बुनियादी दिशानिर्देशों को पूरा करने की कोशिश कर रहा है, और हम तदनुसार व्यवसाय का प्रबंधन करेंगे।

बॉब कोअर्ट - गोल्डमैन सैक्स - विश्लेषक

मिल गया। और स्टीव, मुझे लगता है कि आपने अपनी परियोजना के निष्पादन को जोखिम-समायोजित आधार पर देखते हुए टिप्पणी की है, आपका बैकलॉग स्पष्ट रूप से आपके वर्तमान पोर्टफोलियो की तुलना में एशिया में अधिक झुका हुआ है। क्या आप इस बारे में बात कर सकते हैं कि आप एशिया में प्रोजेक्ट रिटर्न की बाधाओं को कैसे देखते हैं, जो शायद आज के 12% रिटर्न पैदा कर रहे हैं?

स्टीव एंजेल - मुख्य कार्यकारी अधिकारी

हम इसे उसी तरह से देखते हैं। यह जोखिम के लिए समायोजन, अपेक्षित वापसी के साथ पूंजी की आपकी लागत क्या है, इसके साथ शुरू हो रहा है। और जब मैं जोखिम कहता हूं, तो मैं आपको सैमसंग के साथ एक बहुत बड़ी परियोजना का एक उदाहरण दूंगा जिसे हम शुरू करते ही शुरू कर रहे हैं। लंबे समय तक ग्राहक मुझे लगता है कि हम सभी जानते हैं कि सैमसंग कौन है। हमने वर्षों से उनके साथ एक महान रिश्ता रखा है। उनके कई स्थानों पर हमारा एक अच्छा स्थान है। वे लगभग 25 दिनों में भुगतान करते हैं। इसलिए जब मैं जोखिम के सामान्य मूल्यांकन से गुजरता हूं, तो वे बहुत कम जोखिम के साथ बाहर आते हैं। और यह एक शानदार वापसी है। इसलिए मैं वास्तव में एशिया की परियोजनाओं को दुनिया के अन्य हिस्सों में देखने की तुलना में किसी भी अलग तरीके से नहीं देखता हूं, लेकिन यह सुनिश्चित करने के लिए कि जोखिम प्रोफाइल से गुजरना हमेशा महत्वपूर्ण है कि आपको क्या लगता है कि आपको एक वापसी चाहिए , आप वास्तव में इसे प्राप्त करेंगे।

बॉब कोअर्ट - गोल्डमैन सैक्स - विश्लेषक

बहुत बहुत धन्यवाद।

ऑपरेटर

आपका धन्यवाद। हमारा अगला प्रश्न यूबीएस सिक्योरिटीज के साथ ज्योफ हैयर से आता है। आपकी लाइन अब खुली हुई है।

ज्योफ हैयर - यूबीएस सिक्योरिटीज - ​​विश्लेषक

सुप्रभात बस दो त्वरित प्रश्न पूछना चाहता था। सबसे पहले, कॉल की शुरुआत में आपके द्वारा की गई हरे हाइड्रोजन की टिप्पणी पर, आपको इस समय कई इलेक्ट्रोलाइज़र इकाइयाँ मिली हैं। मैं सोच रहा था कि क्या आप हमें बताएंगे कि इसका औसत आकार क्या है। और आईटीएम पावर निवेश के साथ जहां आपको लगता है कि भविष्य में जा सकते हैं? और यह भी, क्या आप हमें इस बारे में एक त्वरित जानकारी दे सकते हैं कि लिंडे के दृष्टिकोण से चीन में कैसे चीजें हैं, बस कोरोनोवायरस के संबंध में? आपका धन्यवाद।

स्टीव एंजेल - मुख्य कार्यकारी अधिकारी

ठीक है। बिलकुल ठीक। इसलिए हमारे पास लगभग 80 इलेक्ट्रोलाइटर्स ऑपरेशन के तहत, लगभग 40 मेगावाट के हैं। तो आप वहां गणित कर सकते हैं। उनमें से काफी छोटे हैं। आईटीएम से बाहर आज मॉड्यूल का आकार लगभग 2 मेगावाट है। बड़े पैमाने पर मॉड्यूल बनाने के मामले में इसे विकसित करने की योजना है, जिसे तब स्टैक किया जा सकता है और आप शेष संयंत्र उपकरण और उसके आसपास के सिस्टम का निर्माण कर सकते हैं। मुझे लगता है कि संख्या - मेरे लिए यह मुश्किल हो सकता है कि वह क्या हो सकता है, पर एक संख्या डाल सकता है, लेकिन मुझे लगता है कि हम आगे बढ़ने वाली बहुत बड़ी परियोजनाओं को देख रहे हैं, खासकर कुछ औद्योगिक ग्राहकों के साथ जो हम बात कर रहे हैं। उनकी रुचि है - हरित हाइड्रोजन की ओर बढ़ने में ईमानदारी से रुचि। और कनेक्टेड लोड, कुछ चीजों के आधार पर मेगावट लोड काफी अधिक होगा जो मैं देख रहा हूं।

तो यह बहुत बढ़ने वाला है। अब, तो कुछ अड़चनें क्या हैं? आज, इलेक्ट्रोलिसिस के माध्यम से इलेक्ट्रोलिसिस या हाइड्रोजन का उत्पादन संभवत: चार गुना है जो प्राकृतिक गैस आधारित भाप-मीथेन सुधार जैसे अधिक पारंपरिक साधनों से हाइड्रोजन का उत्पादन करने पर आधारित होगा। इसलिए कुछ काम है जो लागत को नीचे लाने के लिए किए जाने की आवश्यकता है। स्केलिंग इसका हिस्सा है। अधिक कुशल मॉड्यूल इसका हिस्सा है। कम लागत, नवीकरणीय शक्ति उसी का हिस्सा है। इसलिए हम उस पर बहुत अधिक संज्ञान लेते हैं, और वे चीजें हैं जिन पर हम काम कर रहे हैं। ताकि इस बाजार को चलाने में मदद मिलेगी, उन लागतों को नीचे लाने की क्षमता। बेशक, अगर सरकार इसमें कुछ अंतर लाती है और प्रदान करती है, तो इससे और अधिक तेज़ी से आगे बढ़ने में मदद मिलेगी।

चीन और कोरोनावायरस के लिए। वुहान क्षेत्र में चीन में हमारे 2,600 लोग हैं। हमारे पास - वुहान में हमारे लगभग 1% लोग हैं। आज हमारे पास बहुत छोटे ऑपरेशन हैं। वुहान के संबंध में, हम नाटकीय रूप से प्रभावित नहीं हैं। नहीं - सौभाग्य से, आज के रूप में, हमारे 2,600 कर्मचारियों में से किसी ने भी और न ही दुनिया भर में हमारे किसी भी कर्मचारी ने पुष्टि की है - कोरोनावायरस के साथ पुष्टि की गई है। तो हम यह सुनकर बहुत खुश हुए। हमने अपनी चीनी टीम को एक निगम के रूप में सहायता प्रदान की और उसमें से अधिकांश वुहान में बह रही है। हमने उन प्रमुख उत्पादों के प्रवाह को प्राथमिकता दी जो इस वायरस से लड़ने के लिए आवश्यक हैं जैसे ऑक्सीजन, मेडिकल गैस। और जाहिर है, हम व्यापार के दृष्टिकोण से स्थिति को बहुत करीब से देख रहे हैं। साइट पर ग्राहकों ने वास्तव में बहुत अधिक प्रभाव नहीं दिखाया है। अभी नहीं।

व्यापारी तरल - आपको एक उदाहरण देने के लिए, एक सामान्य वर्ष में, चंद्र नव वर्ष के दौरान, व्यापारी तरल क्षमता शायद लगभग 30% तक गिर जाएगी। इस वर्ष का एक सप्ताह देखने के बजाय, हमने दो सप्ताह देखे और वे धीरे-धीरे उससे वापस आ रहे हैं। और जैसा कि मैट ने जल्दी समझाया था, हमने उसके लिए जिम्मेदार है - निश्चित रूप से हम वायरस के बारे में जो जानते हैं, उसके आधार पर हमने अपने मार्गदर्शन में इसका हिसाब किया है। तो वही स्थिति है। वहां के लोगों के लिए कठिन स्थिति, लेकिन वे इसके माध्यम से काम कर रहे हैं।

ज्योफ हैयर - यूबीएस सिक्योरिटीज - ​​विश्लेषक

ठीक है। आपका धन्यवाद।

ऑपरेटर

आपका धन्यवाद। हमारा अगला सवाल मॉर्गन स्टेनली के साथ विन्सेन्ट एंड्रयूज से आया है। आपकी लाइन अब खुली हुई है।

विन्सेन्ट एंड्रयूज - मॉर्गन स्टेनली - विश्लेषक

आपका धन्यवाद। सुप्रभात, सभी को। बैकलॉग डायनामिक्स पर बस एक सवाल। स्टीव, आपने धीमी गति से व्यापक आर्थिक गतिविधि के बारे में बात की है। और मुझे लगता है कि अतीत में, हमने प्रोजेक्ट साइनिंग के आसपास तात्कालिकता के रूप में एक मंदी के बारे में बात की है। मैं बस उत्सुक हूं, क्या आप उस अवसर के संदर्भ में कुछ भी बदल रहे हैं, जो वहां से बाहर है, या आगे बढ़ने के लिए काउंटर-पार्टी की इच्छा है?

स्टीव एंजेल - मुख्य कार्यकारी अधिकारी

मैं अभी भी इसे जल्दबाज़ी में नहीं दिखाऊँगा। लोग परियोजनाओं को बंद करने के लिए बहुत जल्दी में नहीं हैं। बड़ी परियोजनाओं पर उनकी प्रस्ताव दर कम है। हम जो देख रहे हैं, उसमें से अधिकांश इस छोटी सी सीमा में है, $ 50 मिलियन, शायद $ 100 मिलियन तक, शायद इससे थोड़ा बड़ा है, लेकिन $ 250 मिलियन से अधिक कुछ भी नहीं है। मुझे लगता है कि हम उस तरह के चिंतनशील हैं जहां हम एक अर्थव्यवस्था के रूप में हैं। लेकिन अगर मुझे लगता है कि मैं बैकलॉग के संबंध में क्या सोच सकता हूं, तो मैं नीचे की ओर देखने की कोशिश कर सकता हूं, मेरा मानना ​​है कि यूएस गल्फ कोस्ट को अभी भी कम लागत वाली प्राकृतिक गैस से समृद्ध किया गया है जो अभी भी विशेष रूप से, रासायनिक को आकर्षित करने के लिए जारी है। ग्राहकों।

मुझे लगता है कि हम यूएस-गल्फ कोस्ट जैसी जगहों पर हाइड्रोजन के साथ कुछ और वृद्धि देख सकते हैं, लेकिन यह सीमित नहीं है। IMO 2020 के परिणामस्वरूप, कुछ डीकार्बोनाइजेशन प्रोजेक्ट्स जिन पर हम फिर से काम कर रहे हैं, उनमें से कुछ काफी बड़े हैं, लेकिन यह देखना दिलचस्प होगा कि वे कितनी जल्दी विकसित होते हैं और विकसित होते हैं, लेकिन यह एडिटिव हो सकता है बैकलॉग और फिर मुझे लगता है कि आपको इलेक्ट्रॉनिक्स को देखना होगा हालांकि यह इस अतीत में कम है - 2019 की दूसरी छमाही के दौरान और विशेष रूप से चौथी तिमाही में। मुझे लगता है कि दीर्घकालिक रुझान बहुत सकारात्मक हैं। इसलिए निम्न नैनोमीटर ज्यामिति, कृत्रिम बुद्धिमत्ता, 5G, यह EUV तकनीक है जिसे सैमसंग और अन्य लोग अपनाते रहे हैं। और मुझे लगता है कि आगे चलकर मजबूत इलेक्ट्रॉनिक्स की मांग बढ़ेगी, और इसके परिणामस्वरूप बैकलॉग में उत्पादों को बढ़ाया जा सकता है।

विन्सेन्ट एंड्रयूज - मॉर्गन स्टेनली - विश्लेषक

ठीक है। और सिर्फ 2020 के लिए कैपेक्स का अनुसरण करने के लिए। अगर मेरे गणित का सही है, तो यह 2019 बनाम नीचे है। और मुझे पता है कि कमी का हिस्सा शायद तालमेल है - कैपेक्स तालमेल जो आपने निर्देशित किया है। लेकिन हो सकता है कि अंतर क्या है, इस संदर्भ में आप हमारे लिए '19 और '20 कैपेक्स को पा सकते हैं?

मैट व्हाइट - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य वित्तीय अधिकारी

हाँ। विन्सेंट, हे, इट्स मैट। आप बिलकुल सही कह रहे हैं। यदि आप इसे प्रोजेक्ट के बीच और आधार के बीच में तोड़ देते हैं, तो बेस कैपेक्स हम पूरी तरह से 100 मिलियन डॉलर, 200 मिलियन डॉलर [फोनेटिक] तरह की सहक्रियाओं की उम्मीद कर रहे हैं, जिन्हें हम साल-दर-साल आधार पर देखने का अनुमान लगा रहे हैं। और जैसा कि मैंने बताया, उस आधार में, 30 VPSAs की तरह छोटी विकास परियोजनाएँ हैं, जिनकी हमने हाल ही में घोषणा की थी। इसलिए जब हम प्राप्त कर सकते हैं, तो हम दिन भर लेंगे। तो वे कुछ त्रैमासिक संख्या आंदोलन का कारण बन सकते हैं। लेकिन दिन के अंत में, हम निश्चित रूप से उस पंक्ति में कुछ तालमेल का अनुमान लगाते हैं। जहां तक ​​परियोजना है, स्पष्ट रूप से वह संख्या जितनी बड़ी है, मैं उतना ही खुश हूं, क्योंकि इसका मतलब है कि हम अपनी परियोजना अनुसूची पर आगे हैं। इसलिए कि समय और निर्माण के मामले में हमारे इंजीनियरिंग प्रोजेक्ट आउटलुक के साथ एक बहुत सुंदर है।

लेकिन वे हैं, जैसा कि आप कल्पना कर सकते हैं, बहुत ही मजबूती से हमारी इंजीनियरिंग टीम से एक परियोजना के आधार पर प्रबंधित किया जाता है। और यह कुछ ऐसा है जिसे हम सिर्फ अपने शेड्यूल तक बनाते रहेंगे।

विन्सेन्ट एंड्रयूज - मॉर्गन स्टेनली - विश्लेषक

बहुत बहुत धन्यवाद।

ऑपरेटर

आपका धन्यवाद। हमारा अगला सवाल केविन मैकार्थी से वर्टिकल से आता है। आपकी लाइन अब खुली हुई है।

केविन मैकार्थी - कार्यक्षेत्र - विश्लेषक

हाँ, सुप्रभात। सवालों के एक जोड़े, परियोजना बैकलॉग के साथ चिपके हुए। स्टीव, आपकी तैयार टिप्पणियों में, मुझे लगता है कि आपने एक टिप्पणी की है जिसे आपने व्यावहारिक रूप से हर परियोजना में जीता है जिसे आपने आगे बढ़ाने के लिए चुना था। और इसलिए यदि गतिविधि पर्याप्त बनी हुई है, तो क्या यह सुझाव देता है कि आप लिफाफे को आगे बढ़ाने और 11.6% की वर्तमान दर से ऊपर रिटर्न बढ़ाने के लिए हो सकते हैं? और फिर मेरा दूसरा प्रश्न आपके इंजीनियरिंग बैकलॉग पर अधिक विशिष्ट है। लगता है कि $ 800 मिलियन या तो क्रमिक रूप से वृद्धि हुई है। स्लाइड 14 पर, आपने अमूर परियोजना का संदर्भ दिया। जरा सोचिए कि क्या आप उस प्रोजेक्ट पर विशेष रूप से टिप्पणी कर सकते हैं और उस प्रभाव से जो आपको हीलियम के बाजार में आने की उम्मीद है और क्या आप उस खुद से कुछ और हीलियम खींच सकते हैं? आपका बहुत-बहुत धन्यवाद।

स्टीव एंजेल - मुख्य कार्यकारी अधिकारी

हाँ। इसलिए सभी परियोजनाएँ जो हम शुरू कर रहे हैं, वे पूँजी पर वापस आने के लिए पूरी होने वाली हैं। तो यह 11.6% है, मेरा मानना ​​है कि वह संख्या है जिसे आप देख रहे हैं। और निश्चित रूप से, जब मैं इन परियोजनाओं को देखता हूं, तो मैं पूंजी की लागत से ऊपर की कर-पश्चात की आंतरिक दर के बदले, आंतरिक वापसी की दर देख रहा हूं। लेकिन कुछ वर्षों के बाद, ये परियोजनाएं आमतौर पर आरओसी के लिए पहले से ही आत्मघाती होती हैं, और फिर समय के साथ, वे निश्चित रूप से आरओसी के लिए अनुकूल होती हैं। तो मैं कहूंगा कि - हम हर प्रोजेक्ट के बारे में देखते हैं। वास्तव में, मैं हमेशा अपनी टीमों को सभी परियोजनाओं को आगे लाने के लिए प्रोत्साहित करता हूं, और हम एक नज़र डालेंगे और हम तय करेंगे कि हमें लगता है कि वे भाग लेने के लायक हैं या नहीं। लेकिन हमारे द्वारा उपयोग किए जाने वाले मानदंड बहुत सीधे हैं। यह एक कंपनी के रूप में हमारी रणनीति को फिट करने के लिए है, और इसे पूंजी की लागत से ऊपर अच्छा रिटर्न देना होगा जैसा कि मैंने पहले बताया।

और हम उस दोहरे मानदंड को बनाए रखने जा रहे हैं, लेकिन हम व्यावहारिक रूप से हर चीज को देखना चाहते हैं जो वहां है। लिंडे इंजीनियरिंग के संबंध में, हाँ, बैकलॉग संख्या सुनिश्चित करने के लिए तैयार हैं। अमूर परियोजना हीलियम से संबंधित नहीं है। अमूर परियोजना SIBUR के लिए मिश्रित-पटाखा है। और इसलिए यह संबंधित नहीं है कि आप क्या सोच रहे हैं। लेकिन गज़प्रॉम के लिए प्राकृतिक गैस संयंत्र हैं जो बन रहे हैं और शुरू हो रहे हैं - हमारे पास हीलियम ऑनलाइन होगा, मैं कहूंगा कि अगले साल की दूसरी छमाही तब होगी जब आप उससे प्रभाव देखना शुरू करेंगे।

केविन मैकार्थी - कार्यक्षेत्र - विश्लेषक

बहुत बहुत धन्यवाद।

ऑपरेटर

आपका धन्यवाद। हमारा अगला प्रश्न बीएमओ कैपिटल मार्केट्स के साथ जॉन मैकनेकल से आता है। आपकी लाइन अब खुली हुई है।

जॉन मैकनेकलर - बीएमओ कैपिटल मार्केट्स - विश्लेषक

हाँ, मेरा सवाल लेने के लिए धन्यवाद। बेस कैपेक्स के संबंध में, वास्तव में राजस्व का हिस्सा किस तरह का है जो अधिक सामान्य रख-रखाव या दक्षता प्रकार के प्रोजेक्ट्स के समान है?

मैट व्हाइट - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य वित्तीय अधिकारी

हे जॉन, यह मैट है। यह एक संख्या नहीं है जिसका हम खुलासा करते हैं। लेकिन मैं आपको बता सकता हूं कि यह उस संख्या का एक सार्थक हिस्सा है, और यह कुछ ऐसा है जिसका हम मूल्यांकन करते हैं। लेकिन जैसा कि आप कल्पना कर सकते हैं, जब आप परिवहन, सिलेंडर, भंडारण, उपकरण, टैंकों जैसी चीजों में उतरते हैं, तो यह बहुत ही महीन रेखा हो जाती है कि विकास क्या है, प्रतिस्थापन क्या है। इसलिए यह आंतरिक रूप से हम पर बहुत समय बिताते हैं। लेकिन यह केवल बाहरी रूप से एक संख्या नहीं है जिसका हम खुलासा करते हैं। लेकिन मैं आपको वीपीएसएएस और उन प्रकार के पौधों की तरह बता सकता हूं जिनकी हमने घोषणा की है, वे $ 5 मिलियन खर्च कर रहे हैं, लेकिन ऊपरी छोर पर हैं। तो वे $ 4 मिलियन से $ 5 मिलियन हैं। कभी-कभी, वे थोड़ा कम हो सकते हैं। इसलिए उन्हें भी इस संख्या में शामिल किया जाएगा।

जॉन मैकनेकलर - बीएमओ कैपिटल मार्केट्स - विश्लेषक

मिल गया। और मुझे लगता है कि जब आप उन परियोजनाओं पर रिटर्न के बारे में सोचते हैं जो अधिक आधार की तरह हैं - या अधिक प्रकार की बड़ी परियोजना पाइपलाइन, रिटर्न की तुलना कैसे करते हैं?

स्टीव एंजेल - मुख्य कार्यकारी अधिकारी

खैर, वे बहुत ठोस हैं। एक सामान्य छोटे से साइट प्रोजेक्ट का कॉन्फ़िगरेशन 100% सुविधा शुल्क है। और उनका निर्माण आसान है। इसलिए मैंने हमेशा इन छोटे ऑन-साइट प्रोजेक्ट्स को पसंद किया है। मैं उस क्षमता को लेकर उत्साहित हूं जो अब हमारे पास दो कंपनियों के बीच है। हमारे पास हर पेशकश अब छोटी साइट पर शामिल है, और यह कुछ ऐसा है जिसे हम एक कंपनी के रूप में बहुत अधिक ध्यान केंद्रित कर रहे हैं। बहुत मजबूत, 100% तरह के टेक-या-पे वाणिज्यिक अनुबंध। वे निर्माण करने के लिए आसान कर रहे हैं, बहुत सरल विन्यास। इसलिए आपको वास्तव में सही ग्राहक का चयन करना होगा।

जॉन मैकनेकलर - बीएमओ कैपिटल मार्केट्स - विश्लेषक

मिल गया। रंग के लिए धन्यवाद।

ऑपरेटर

आपका धन्यवाद। हमारा अगला प्रश्न केपलर के साथ मार्टिन रोएडिगर से आता है। आपकी लाइन अब खुली हुई है।

मार्टिन रोएडिगर - केप्लर - विश्लेषक

हैलो, स्टीव, मैट, जुआन। दरअसल, दो मामूली सवाल। आपके कुछ प्रतियोगी पोर्टफोलियो को [फ़ोनेटिक] मुक्त करते हैं, इसका अर्थ है गैर-मुख्य गतिविधियों को निपटाना। क्या वह विषय भी है जो आपके एजेंडे में है? मैं रसद कंपनी होराइजन का संदर्भ देता हूं। बस - यही मेरा पहला सवाल है।

स्टीव एंजेल - मुख्य कार्यकारी अधिकारी

मार्टिन, मैं उन कंपनियों के बारे में नहीं बताना पसंद करता हूं कि हम किन कंपनियों को विभाजित कर रहे हैं। और आप कहेंगे - बस मैं जो कहने जा रहा हूं वह वास्तव में है, हम बहुत सक्रिय हैं क्योंकि हम एक रणनीतिक दृष्टिकोण से व्यवसायों और भूगोल को देखते हैं जो हमें नहीं लगता कि हमारे पोर्टफोलियो में दीर्घकालिक हैं। और जैसे-जैसे वर्ष आगे बढ़ेगा, आप उसके बारे में सुनेंगे।

मार्टिन रोएडिगर - केप्लर - विश्लेषक

और दूसरा प्रश्न स्थिरता विषयों पर है। क्या आप यह समझने में हमारी सहायता कर सकते हैं कि यूरोपीय ट्रेडिंग स्कीम की बात होने पर आप प्रमाणपत्रों के मामले में कितने कम हैं? और क्या आपको लगता है कि ग्रीनहाउस गैस की तीव्रता को कम करने के लिए आपके कार्यों से आपको यूरोपीय ट्रेडिंग योजना में चरण 4 के लिए बेहतर तरीके से तैयार होने में मदद मिलेगी, अर्थात, अब आप उत्सर्जन प्रमाणपत्रों में कम नहीं हैं?

स्टीव एंजेल - मुख्य कार्यकारी अधिकारी

खैर, मुझे नहीं पता कि इस बिंदु पर ट्रेडिंग स्कीम कैसे काम करेगी। मेरा मानना ​​है कि ये प्रबंधन के लक्ष्य हैं। इसलिए हमने एक टीम के रूप में फैसला किया, ये ऐसी चीजें हैं जिन्हें हम बाद में जाना चाहते थे। जैसा कि मैंने पहले कहा, नवीकरणीय शक्ति के पास बहुत कुछ है - नवीकरणीय शक्ति की उपलब्धता के साथ बहुत कुछ करना है जो हमारे उत्सर्जन प्रोफ़ाइल को अंततः दिखता है। और जितनी जल्दी दुनिया अक्षय में बदल जाएगी, उतना ही बेहतर होगा। हम नवीकरणीय शक्ति के लिए बाहर जाने और अनुबंध करने के मामले में बहुत सक्रिय होने जा रहे हैं। और इस तरह आप $ 1 बिलियन से $ 2 बिलियन तक की खरीदारी बढ़ा सकते हैं। लेकिन जहां तक ​​भविष्य में किसी बिंदु पर कार्बन न्यूट्रलिटी तक पहुंचने की बात है, तो दूसरी चीजें भी होनी चाहिए। 100% नवीकरणीय शक्ति से परे, हमें दुनिया भर में एक बहुत मजबूत कार्बन टैक्स की आवश्यकता होगी। हमें प्रौद्योगिकी में प्रगति की आवश्यकता है, सभी चीजें जो हासिल की जा सकती हैं, लेकिन वे सिर्फ एक लंबी समय सीमा लेते हैं।

मार्टिन रोएडिगर - केप्लर - विश्लेषक

ठीक है शुक्रिया।

ऑपरेटर

आपका धन्यवाद। और हमारा अंतिम प्रश्न माइक हैरिसन से सीपोर्ट ग्लोबल सिक्योरिटीज के साथ आता है। आपकी लाइन अब खुली हुई है।

माइक हैरिसन - सीपोर्ट ग्लोबल सिक्योरिटीज - ​​विश्लेषक

नमस्ते, सुप्रभात स्टीव, आपने एशिया के इलेक्ट्रॉनिक्स बाजारों में कुछ मंदी देखी। मुझे लगता है कि सेमीकंडक्टर स्पेस में कई खिलाड़ियों को प्रोत्साहित किया जाता है कि हम एक रिकवरी शुरू कर रहे हैं। तो क्या आप इस बारे में बात कर सकते हैं कि आप दूसरी छमाही में और विशेष रूप से Q4 में किस तरह के दिख रहे थे? और इलेक्ट्रॉनिक्स में 2020 के लिए अपने दृष्टिकोण पर टिप्पणी कर सकते हैं?

स्टीव एंजेल - मुख्य कार्यकारी अधिकारी

हाँ, जैसा कि आप जानते हैं, मेमोरी चिप्स में बड़ी इन्वेंट्री बिल्ड होती है, कीमतों में तेजी से गिरावट आई है, सैमसंग के पास सबसे अच्छी तिमाही नहीं थी जो उनके पास कभी थी। उन्होंने हाल ही में यहां घोषणा की। तो यह है कि - यह वास्तव में खबर में है कि मुझे लगता है कि 2019 में पिछली कई तिमाहियों में। ज्यादातर लोग सोचते हैं कि यह बेहतर होगा, कि यह नीचे, कि यह 2020 में सुधार होने जा रहा है और यह बहुत कुछ के आधार पर सुधार करने जा रहा है ट्रेंड्स जो मैंने पहले उल्लेख किया था। इसलिए मेरे पास आपके लिए कोई संख्या नहीं है, लेकिन मुझे लगता है कि यह 2020 में बेहतर होना चाहिए, और निश्चित रूप से जब हम इन बड़ी परियोजनाओं में से कुछ को शुरू करेंगे, जो कि काफी हद तक additive होगा।

माइक हैरिसन - सीपोर्ट ग्लोबल सिक्योरिटीज - ​​विश्लेषक

और फिर आपको अमेरिका के बारे में भी पूछना चाहता था। आपने टिप्पणी की कि धातु के बाजारों में विनिर्माण कमजोर था। इस बारे में बात करें कि आप हार्ड माल बनाम पैकेज्ड गैसों में क्या देख रहे हैं? और शायद नए व्यापार समझौतों पर भी टिप्पणी करें जो जगह में हैं। ऐसा कोई भी अर्थ जो 2020 के दौरान अमेरिका में धातुओं के विनिर्माण पर कुछ सकारात्मक प्रभाव डाल सकता है?

स्टीव एंजेल - मुख्य कार्यकारी अधिकारी

हाँ, साल-दर-साल कठिन माल डबल अंकों से नीचे है। गैस चपटी है। हार्ड माल क्रमिक रूप से, क्यू 3 से क्यू 4, उच्च-एकल अंकों से नीचे है, जबकि गैस सपाट है। तो स्पष्ट रूप से कठिन माल प्रभाव महसूस कर रहा है। गैस लगभग इतनी नहीं है। व्यापार समझौतों के संबंध में वर्ष में आगे बढ़ते हुए, मुझे लगता है कि हम इस हद तक बड़े पूंजीगत उपकरण, निर्यात कंपनियों की आपूर्ति करते हैं, जिनका कुछ सकारात्मक प्रभाव पड़ेगा, मुझे नहीं लगता कि यह बहुत बड़ी संख्या है, लेकिन यह हो सकता है कुछ सकारात्मक प्रभाव हैं।

मैट व्हाइट - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य वित्तीय अधिकारी

और बस, माइक, यह मैट है। एक अनुस्मारक के रूप में, हमारे पास एक बहुत मजबूत कनाडाई और मैक्सिकन मताधिकार भी है। इसलिए मुझे लगता है कि सीमा के किस तरफ और कहां जाता है, हम व्यापार पर कब्जा करने की अपनी क्षमता में काफी आत्मविश्वास महसूस करते हैं।

माइक हैरिसन - सीपोर्ट ग्लोबल सिक्योरिटीज - ​​विश्लेषक

बहुत बहुत धन्यवाद.

ऑपरेटर

[संचालक समापन टिप्पणियां]

अवधि: 61 मिनट

प्रतिभागियों को बुलाओ:

जुआन पेलाज़ - निदेशक, निवेशक संबंध

स्टीव एंजेल - मुख्य कार्यकारी अधिकारी

मैट व्हाइट - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य वित्तीय अधिकारी

डफी फिशर - बार्कलेज - विश्लेषक

निकोला तांग - Exane - विश्लेषक

माइक सिसन - वेल्स फारगो - विश्लेषक

जेफ़ ज़ेकाकस - जेपी मॉर्गन - विश्लेषक

पीटर क्लार्क - सोसाइटी जेनरेल - विश्लेषक

डेविड बीगलर - ड्यूश बैंक - विश्लेषक

लॉरेंस अलेक्जेंडर - जेफरीज़ - विश्लेषक

बॉब कोअर्ट - गोल्डमैन सैक्स - विश्लेषक

ज्योफ हैयर - यूबीएस सिक्योरिटीज - ​​विश्लेषक

विन्सेन्ट एंड्रयूज - मॉर्गन स्टेनली - विश्लेषक

केविन मैकार्थी - कार्यक्षेत्र - विश्लेषक

जॉन मैकनेकलर - बीएमओ कैपिटल मार्केट्स - विश्लेषक

मार्टिन रोएडिगर - केप्लर - विश्लेषक

माइक हैरिसन - सीपोर्ट ग्लोबल सिक्योरिटीज - ​​विश्लेषक

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यह आलेख पहले दिखाई दिया https://www.fool.com/earnings/call-transcripts/2020/02/13/linde-plc-lin-q4-2019-earnings-call-transcript.aspx

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